XRP: plus ça change, plus ça reste pareil

Bitcoin-Ripple

Prise rapide

  • Les demandeurs dans le cadre du recours collectif Ripple en Californie ont déposé une plainte modifiée le 5 août 2019.
  • Le nouveau procès-verbal cite le «Cadre pour l’analyse des actifs numériques par un contrat de placement» de la SEC.
  • L’importance de l’amendement et de la référence au document-cadre de la SEC peut avoir été mal comprise par certains.

Affaire Ripple Labs Inc., «Recours collectif modifié», D.N.D.Cal, Affaire n ° 4: 18-cv-06753-PJH, déposé le 8/5/19 (PJB).

Alan Moore a vécu un grand moment Gardiens où un philosophe de la télévision pop explique au public américain l'importance de la naissance d'un nouveau super-héros, Dr. Manhattan.

Le Dr Manhattan, né du Dr Jonathan Osterman, est né à l’origine humaine. Il a grandi pour devenir un scientifique extrêmement ringard et maigre. Après avoir été mordu par une marmotte radioactive (tué dans un accident de radiologie monstre), Osterman est né à nouveau comme un être presque omnipotent d'énergie pure capable de vivre simultanément les quatre dimensions spatiales et temporelles. Oh, et il a également le contrôle complet de toute existence.

Assez cool, non? Cela aurait conduit le philosophe à dire à propos du Dr Manhattan que «le surhomme existe et qu’il est américain». Dans le clip télévisé, il corrige toutefois l’intervieweur en soulignant qu’il avait en fait dit:Dieu Il existe et il est américain. ”” Il poursuit: “Si cette déclaration commence à vous refroidir après quelques instants de réflexion, ne vous inquiétez pas. Un sentiment de terreur religieuse intense et écrasante au concept indique seulement que vous êtes toujours sain d'esprit. "

Ceux d'entre nous qui avaient des diplômes de droit et de l'expérience dans le domaine des valeurs mobilières et qui observaient l'extérieur de la crypto-monnaie avaient ressenti les mêmes sentiments entre 2015 et 2018. Nous nous sommes aussi interrogés sur notre santé mentale en surveillant chaque société de vente de pièces sur le marché américain, sans toutefois les traiter. pièces de monnaie comme offres de valeurs mobilières. Ripple Labs est l'une des sociétés pour lesquelles il est allégué que les offres de pièces constituent des transactions sur titres.

Selon un article de CoinDesk publié au début de cette semaine, «SEC (Token Framework) donne des munitions à une action en justice prétendant que XRP est une sécurité non enregistrée.» De nombreuses plaintes et grincements de dents ont suivi sur Twitter et dans les dépositaires de Signal. L'importance de ce déménagement a été un peu surestimée sur Internet. Je souhaitais donc expliquer brièvement ici pour les lecteurs de cette publication auguste:

1) Les plaignants ont déjà allégué que XRP était une sécurité non enregistrée dans la version précédente de leur plainte.

Ils ne font aucune allégation nouvelle.

2) Le framework SEC n'a pas de valeur de précédent.

Cela ne figure pas non plus dans la discussion. Il apparaît au paragraphe 6 du résumé de l'action et une demi-douzaine de fois dans le reste de la plaidoirie. La question qui se pose à la Cour reste de savoir si la vente de XRP satisfait aux quatre volets du test de longue date de SEC c. W.J. Howey, Co.et (au moment où l’action est intentée en Californie) le critère alternatif à quatre volets du «capital-risque» de Silver Hills Country Club c. Sobieski spécifique à la Californie.

Bien que les orientations de la SEC aident sans aucun doute les plaignants à défendre leurs conclusions, le cadre de la SEC a finalement une valeur convaincante et les critères de la common law doivent être remplis, compte dûment tenu des éléments suivants: quelles que soient les distinctions qui ont été faites dans des cas similaires dans le passé.

3) Ripple a réuni une équipe juridique composée d’étoiles pour défendre l’action. Il ne s’agit donc en aucun cas d’un slam dunk.

L'équipe juridique de Debevoise & Plimpton est dirigée par Mary Jo White, ancienne présidente de la Securities and Exchange Commission. Business serieux.

4) La meilleure façon de penser à cela est comme un test de bon sens.

La citation susmentionnée de Gardiens C’est quelque chose sur lequel j’ai souvent médité en tant qu’observateur de la conduite des émetteurs pendant toute la période du boom de l’OIC.

Les entrepreneurs dans l’espace crypto, ou dans n’importe quel espace, sont des preneurs de risques et peuvent parfois être des preneurs de risques assez cavaliers. Pour les praticiens du droit qui conseillent les entrepreneurs à la pointe de la technologie, il est important d’avoir suffisamment de confiance dans la technologie ou le marché pour pouvoir garantir que folie a plusieurs a saisi l’imagination du marché ne vous tient pas non plus fermement.

Si vous pensez qu'il est possible que des sociétés telles que Ripple soient considérées comme constitutives de la vente de titres, comme cela est allégué dans cette action, et que vous ayez été envahi par «un sentiment de terreur religieuse intense et écrasante» Les conséquences pour les émetteurs ultérieurs, si et quand la mise en application devrait intervenir, j’ai une bonne nouvelle pour vous: cela signifie «que vous êtes toujours sain d’esprit» et que vous avez dûment tenu compte du fait que l’application des lois sur les valeurs mobilières peut être très longue jeu, et que vous êtes bien placé pour conseiller vos clients sur les risques liés à l’exploitation d’une entreprise de crypto-monnaie aux États-Unis.

Clause de non-responsabilité: Crypto Caselaw Minute est fourni à des fins éducatives uniquement par Nelson Rosario (@nelsonmrosario) et Stephen Palley (@stephendpalley). Cet article a été écrit par Preston Byrne (@prestonjbyrne). Ces résumés ne sont pas des conseils juridiques. Ce ne sont que les opinions des auteurs, non autorisées par aucun client ou employeur passé, présent ou futur. Nous pourrions aussi changer d’avis. Nous avons des multitudes.

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